ECB houdt rente ongewijzigd, maar klaar om in te grijpen bij energie
In dit artikel:
De Europese Centrale Bank (ECB) heeft op donderdag 19 maart in Frankfurt de rente ongewijzigd gelaten, maar waarschuwde dat zij de gevolgen van stijgende olieprijzen door het Midden-Oostenconflict scherp volgt en bereid is in te grijpen als dat nodig blijkt. De bank benadrukte dat hogere energieprijzen op korte termijn de inflatie aanjagen en dat de uiteindelijke impact afhangt van de duur en intensiteit van het conflict en de effecten op consumentenprijzen en de economie.
Sinds het begin van de gevechten op 28 februari zijn energieprijzen opgelopen, waardoor de kans groeit dat de inflatie de 2%-doelstelling van de ECB tijdelijk ruim overschrijdt. Markten rekenen inmiddels op meer dan twee renteverhogingen dit jaar bovenop de huidige depositorente van 2%, uit vrees dat beleidsmakers ditmaal sneller zullen reageren dan tijdens de inflatiegolf van 2021/2022.
De ECB ziet in haar basisscenario voor dit jaar een inflatie van 2,6%, met een terugkeer naar circa 2,0% in 2025 en 2,1% in 2028. Tegelijkertijd waarschuwde de bank dat bij een langdurige verstoring van olie- en gasleveranties de inflatie hoger en de economische groei lager zou uitvallen dan in dat basisscenario. Om die reden zal de Raad van Bestuur, aldus de ECB, alle beschikbare instrumenten binnen het mandaat overwegen.
Centraal bankiers neigen er normaal toe energieprijsstoten te negeren omdat hogere brandstofprijzen de vraag drukken en winstmarges verkleinen, wat op termijn groei en inflatie dempt. De ECB herinnerde er echter aan dat de schok na de Russische invasie van Oekraïne vier jaar geleden leidde tot een snelle en sterke renteaanpassing, een precedent dat beleidsmakers nu meeneemen in hun afwegingen.
Financiële marktprijzen suggereren dat de markt denkt dat de inflatie volgend jaar kan oplopen tot ongeveer 3,7%, maar die verwachtingen zijn volatiel en sterk afhankelijk van hoe het conflict zich ontwikkelt. De ECB kondigde aan aanvullende scenarioanalyses te publiceren en hield een persconferentie van voorzitter Christine Lagarde gepland om 13:45 GMT, gevolgd door meer gedetailleerde ramingen om 14:45 GMT — momenten waarop beleggers zoeken naar signalen over mogelijke triggers voor toekomstig beleid.